股票績效計算專題
更新日期：2026年07月30日
看懂券商均價與個人「零成本」記帳法的差別
賣掉一部分股票或拿到股利後，為什麼券商 APP 的成本跟自己算的不一樣？用最白話的方式帶你看懂兩種算法的差別。
一、 兩種均價算法簡介
當你買賣同一檔股票多次、或領到股利時，通常會碰到以下兩種均價計算方式：
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1. 券商均價（先進先出法）：
券商系統只看你「現在手上還留著的股票」當初是用多少錢買的。賣股票時，系統預設先賣掉最早買的那一批，因此剩下的股票均價只會反映較晚買入的價格。賣股票回收的資金與領到的股利，不會拿來折抵剩餘股票的成本。 -
2. 自行紀錄均價（零成本概念）：
這是許多投資人自己記帳的方式，把賣股票拿回來的錢和領到的股利，直接從總投入成本中扣除。計算方式為：
（買入總成本 - 賣出回收金額 - 領到股利）÷ 現有股數
當拿回來的資金與股利超過當初投入的總成本時，剩餘股票的平均成本就會變成 0 元，也就是常聽到的「零成本」（甚至負成本）。
二、 一分鐘快速對比
| 均價算法 | 差別 |
|---|---|
| 券商均價 (先進先出) |
不拿賣出的錢或股利來扣抵成本，單純呈現目前手中持股當初的買入價格。 |
| 自行紀錄均價 (零成本概念) |
把買入總成本扣掉賣出拿回來的錢與股利，算出剩餘持股實際還卡了多少本金。 |
三、 實際例子試算
假設你對同一檔股票做了以下操作：
1. 以 100 元買進 1 張（花費 10 萬元）
2. 又以 150 元買進 1 張（花費 15 萬元）（總買入成本：25 萬元）
3. 漲到 200 元時賣掉 1 張（回收現金 20 萬元）
4. 領到現金股利 1 萬元
👉 目前手上還剩 1 張（1,000 股）。
算出來的結果：
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券商 APP 顯示：
均價為 150 元。
（因為先進先出認定第一張 100 元的已經賣掉，剩下的是第二張 150 元買進的成本。） -
自行紀錄（零成本概念）：
淨成本 = 總買入 25 萬 - 賣出回收 20 萬 - 股利 1 萬 = 4 萬元。
折抵後的均價為 40 元（4 萬元 ÷ 1,000 股）。